Satte 25 Prozent Plus seit Jahresbeginn – Die Rekordjagd bei Gold geht weiter.

Mit seinem 22. Allzeithoch des Jahres 2024 stand der Goldpreis am vergangenen Freitag kurz vor der 2.600 US-Dollar-Marke. Das bedeutet einen Preisanstieg von knapp 3 Prozent innerhalb einer einzigen Woche.

Die Vergangenheit zeigt – auf Zinssenkung kann Preisanstieg bei Gold um 6 Prozent folgen

Ein wesentlicher Treiber für den aktuellen Run auf das Edelmetall ist die Zinssenkung der EZB sowie die weit verbreitete Erwartung der Anleger, dass die US-Notenbank (Fed) diesem Kurs in dieser Woche folgen wird.

Auch wenn eine Zinssenkung bereits größtenteils eingepreist ist, bleibt Gold aufgrund seiner historisch starken Performance in Niedrigzinsphasen ein attraktives Investment.

In den letzten 25 Jahren hat sich eine klare Korrelation gezeigt:

Eine Zinssenkung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) um 0,25 Prozentpunkte führte in der Vergangenheit durchschnittlich zu einem Goldpreisanstieg von etwa 6 Prozent. Sollte die Fed die Zinsen in den kommenden Monaten gar um mehr als 0,25 Prozentpunkte senken, könnte der Goldpreis ein neues Hoch von über 3.000 US-Dollar erreichen.

Stabilität bei Gold auch durch hohe Nachfrage im Osten

Neben der Zinspolitik der Notenbanken treiben nach wie vor auch geopolitische Unsicherheiten und die verstärkte Nachfrage durch Zentralbanken den Goldpreis an. Länder wie die Türkei, Indien und China gehören zu den größten Käufern des Edelmetalls.

Allein die Türkei erwarb im ersten Halbjahr 2024 insgesamt 44,7 Tonnen Gold.

Die Türkei hat kürzlich die Aufnahme in die Staatengruppe BRICS beantragt, die stetig wächst und sich als Gegengewicht zum Westen positioniert.

Diese Länder setzen unter anderem verstärkt auf Gold, um ihre Abhängigkeit vom US-Dollar langfristig zu verringern. Diese Käufe geben dem Goldpreis zusätzlich Stabilität und bieten Anlegern solide Gründe, auch bei steigenden Preisen weiterhin auf das Edelmetall zu setzen.

Sicherheit und Vermögensaufbau mit Gold und Silber

Besonders in unruhigen Zeiten spielen Überlegungen darüber, was geschehen könnte, wenn alle Besitztümer an Wert verlieren, eine bedeutende Rolle.

Dass Gold seit Jahrzehnten als sicherer Hafen auch und vor allem in Krisenzeiten gilt, hat sich inzwischen auch in der jüngeren Generation herumgesprochen.

Niedrige Zinsen verringern außerdem die Opportunitätskosten für zinslose Anlagen wie Gold und steigern die Attraktivität des Metalls trotz steigender Preise.

Mit der Möglichkeit, Preisschwankungen mit dem Switchen von Gold in Silber und umgekehrt zu nutzen, können Kunden bei Auvesta ihr Vermögen nicht nur schützen, sondern auch sehr einfach vermehren.

„Bei Edelmetallen gibt es zusätzlich die Möglichkeit, durch den Online-Handel jederzeit Gold zu verkaufen und dafür Silber zu kaufen. Also von Preisschwankungen zu profitieren und physisches Eigentum aufzubauen. Viele Auvesta-Kunden nutzen diese Möglichkeit; wir nennen es „Switch“. Edelmetalle liegen also nicht nur einfach in der Schublade oder im Hochsicherheitslager herum, sondern können durch den strategischen Handel online einfach aufgebaut werden.“

Dr. Franz Hölzl, Vorstand der Auvesta Edelmetalle AG

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Dieses Zitat wird John Pierpont Morgan, einem US-amerikanischen Unternehmer und der einflussreichste Privatbankier seiner Zeit, zugeschrieben und hat sich im Laufe der Jahrtausende immer wieder bestätigt.

Dafür steht auch der Goldstandard, der erstmals im späten 19. Jahrhundert eingeführt wurde. Er gewährleistete, dass eine Währung durch einen festen Goldbetrag abgesichert war. Papiergeld konnte also jederzeit gegen Gold eingetauscht werden, was ein Gefühl der Sicherheit und Vertrauenswürdigkeit in das Geldsystem schuf.

Ohne Goldstandard kann das Vertrauen in die Stabilität von Währungen vor allem in wirtschaftlich herausfordernden Zeiten stark schwanken.

Die Inflation sinkt zwar weiter, doch die von Zinshoffnungen und geopolitischen Sorgen befeuerte Rallye beim Goldpreis zeigt erneut, dass Gold als Absicherungsmittel für Zentralbanken genauso wie für das persönliche Portfolio vieler Privatpersonen alternativlos ist.

Eine Flut von Fiat-Währungen

Im Jahr 1971 hob der damalige US-Präsident Richard Nixon den Goldstandard, der die Währungen der Welt jahrzehntelang stabilisiert hatte, für die Welt völlig unvorbereitet auf.

Der Verlust des Goldstandards öffnete 1971 die Tür zu einer Flut von Fiat-Währungen, die von Regierungen reguliert und kontrolliert werden. Eine Fiat-Währung hat keinen eigenen Wert, sondern wird nur akzeptiert, weil die Regierung sie als gesetzliches Zahlungsmittel erklärt hat. Der Wert kommt somit nicht aus einem physischen Gut wie Gold, sondern aus dem Vertrauen der Menschen in diese Währung.

Ohne Goldstandard konnten Fiat-Währungen nun von den Regierungen nahezu uneingeschränkt gedruckt werden. Dies führte zu einem unkontrollierten Anstieg der Geldmenge und letztendlich zur Geldentwertung. Die Preise für Güter und Dienstleistungen sind dramatisch gestiegen, während der Wert des Geldes gesunken ist.

Die BRICS-Staaten verfolgen nun eine völlig andere Haltung: Der entwertete Dollar hat für sie seine Gültigkeit verloren. Es bleibt zu beobachten, wie viele Länder sich noch anschließen werden und inwieweit der Einfluss international steigen wird.

„Gold ist eine Währung. Es ist immer noch – nach allen Indizien – eine Premiumwährung. Keine Fiat-Währung, inklusive des Dollars, kommt ihm gleich.“

Alan Greenspan, Ex-Chef der US-Notenbank

Die Rolle der Notenbanken seit dem Verlust des Goldstandards

Notenbanken, wie die Federal Reserve in den USA oder die Europäische Zentralbank (EZB), haben die herausfordernde Aufgabe, die Geldmenge zu kontrollieren und die Preisstabilität zu wahren. Ein Gleichgewicht zu finden zwischen der Stabilisierung der Wirtschaft und der Vermeidung einer übermäßigen Geldentwertung scheint inzwischen so gut wie unmöglich zu sein.

Heute benötigt man erstaunliche 20 Dollar, um das zu erwerben, was man 1971 mit einem Dollar erwerben konnte. Und auch ein Blick auf die Immobilienmärkte zeigt uns, wie stark sich die Preise in den letzten Jahrzehnten erhöht haben. Was früher als erschwingliches Eigenheim galt, ist heute für viele Menschen kaum noch erreichbar.

Notenbanken setzen auf eine expansive Geldpolitik

Die Rolle der Notenbanken wird inzwischen immer lauter kritisiert. Viele befürworten eine stärkere Bindung an werthaltige Vermögenswerte wie Gold, um die Geldentwertung einzudämmen und das Vertrauen in das Geldsystem wiederherzustellen.

„Ohne Goldstandard gibt es kein sicheres Wertaufbewahrungsmittel und somit auch keinen Schutz vor Inflation. Daher macht es für die Notenbanken Sinn, die Währung indirekt durch Gold zu decken und der Währung somit eine gewisse Stabilität zu geben.“

Alan Greenspan, Ex-Chef der US-Notenbank

Dass viele Notenbanken in Krisenzeiten durchaus auch noch heutzutage auf Gold als Sicherheit setzen, zeigen die enormen Goldzukäufe der Notenbanken vor allem aus dem globalen Süden, den BRICS-Staaten sowie verschiedener arabischer Staaten in den vergangenen Jahren.

Jedoch haben sich die Notenbanken in den letzten Jahrzehnten vermehrt für eine expansive Geldpolitik entschieden, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und auf die wirtschaftlichen Krisen zu reagieren. Dies kann jedoch zu Vermögensblasen führen, wie wir es im Jahr 2008 bereits erlebt haben.

Auch im Frühjahr 2023 gab es eine Welle von Bankenpleiten in den USA und auch in der Schweiz musste eine Not-Fusion zweier Banken durchgeführt werden. Dies zeigt, dass eine gravierende Veränderung im globalen Finanzsystem scheinbar unvermeidlich bevorsteht. Diese wird nahezu die gesamte Bevölkerung betreffen, wobei viele nicht darauf vorbereitet sein werden.

Auswirkungen der Geldentwertung: Preisanstiege und Belastungen für die Menschen

Der extreme Anstieg der Lebenshaltungskosten durch eine Inflation, die es in diesem Ausmaß seit fast 100 Jahren nicht mehr gegeben hat, belastete die Menschen in den vergangenen 2 Jahren stark. Die Ausgaben für Grundnahrungsmittel und Energie explodierten, während die Löhne nicht in gleichem Maße gestiegen sind. Die Bürger mussten Ersparnisse aufbrauchen, sodass das Vertrauen in das Geldsystem seitdem immer weiter schwindet.

Darüber hinaus hat die Geldentwertung auch Auswirkungen auf die globale Wirtschaft. Insbesondere die deutsche Wirtschaft schrumpft aktuell bedenklich.

Einige argumentieren, dass der Verlust des Goldstandards notwendig war, um flexibler auf wirtschaftliche Krisen reagieren zu können. Doch die Realität zeigt, dass dies nur kurzfristige Effekte hat.

Die Geldentwertung eindämmen – Gold als Absicherung

Eine Rückkehr zu einem System, das auf werthaltigen Vermögenswerten wie Gold basiert, würde dazu beitragen, die Geldentwertung und die extremen Kaufkraftverluste einzudämmen und das Vertrauen in das Geldsystem und den Euro wiederherzustellen.

Die Weltwirtschaft ist allerdings auf das gegenwärtige Fiat-Geldsystem ausgerichtet, sodass eine derart einschneidende Umstellung unwahrscheinlich ist. Wie die Zukunft aussehen wird, hängt davon ab, ob nachhaltige Lösungen gefunden werden. Sonst könnte die Entwertung unseres Geldes noch weiter ansteigen.

Wenn man hingegen in die Vergangenheit schaut, dann konnte Gold tatsächlich die Kaufkraft erhalten.

Um die negativen Auswirkungen der Geldentwertung einzudämmen, wählen daher viele Menschen zu Recht nach wie vor Anlageformen in Sachwerte wie Gold und Silber. Sie bieten historisch belegt eine Absicherung gegen die Geldentwertung.

„Wenn ich die Kaufpreise für Kleidung oder für Brot vergleiche -nach der damaligen Kaufkraft und heute- und sagen kann, ich kann immer noch in etwa dieselbe Menge kaufen, wenn ich sage ein Ford T-Modell hat von der Kaufkraft her dieselbe Menge Edelmetall gebraucht wie heute ein Ford Focus, dann gibt’s eigentlich langfristig keine Alternative.“

Dr. Franz Hölzl, Vorstand der Auvesta Edelmetalle AG

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Dieses Interview gewährt wieder wissenswerte Einblicke in die Geschehnisse des vergangenen Jahres, bietet Analysen zu aktuellen wirtschaftlichen Themen und präsentiert zudem Ausblicke sowie Prognosen für das Jahr 2024.

Rückblick auf 2023 und Ausblick auf die Goldnachfrage

Im Rückblick auf das Jahr 2023 analysiert Dr. Franz Hölzl, Vorstand der Auvesta Edelmetalle AG, den Zusammenhang von Gold mit den prägenden Ereignissen wie den Konflikt in der Ukraine, massive Zinserhöhungen, den Gaza-Krieg und die Inflationsentwicklung.

Der Goldpreis zeigte gegen Jahresende einen starken Anstieg, wobei Dr. Hölzl betont, dass die Nachfrage nach Gold nicht nur von privaten Käufern, sondern stark von Notenbanken und ETFs beeinflusst werde. Er erklärt, warum die Inflation trotz Rückgang weiterhin eine Rolle spielt, und gibt Einblicke in die Entwicklungen auf dem Edelmetallmarkt.

„Wenn die Inflation von zehn Prozent auf fünf Prozent sinkt, bedeutet das nicht, dass das Preisniveau günstiger geworden ist. Die Preise sind weiter gestiegen, nur eben nicht so schnell, wie im Vorjahr.“

Dr. Franz Hölzl

Vielfache Auszeichnungen für Auvesta in 2023

Auvesta erhielt im Jahr 2023 zahlreiche Auszeichnungen und hohe Rankings in renommierten Marktuntersuchungen. Dr. Hölzl führt den Erfolg auf die vorbildliche Organisation in Bereichen wie Sicherheit, Mittelverwendungskontrolle und externe Lagerung in Hochsicherheitslagern zurück.

Die herausragenden Sicherheitsmaßnahmen, faire Preisgestaltung und eine ganz konkrete Barrenzuordnung seien entscheidende Faktoren. Der Mittelverwendungskontrolleur wird von ihm als “Anwalt der Kunden” beschrieben, der die Einhaltung der Vereinbarungen überwache und die Transparenz im Unternehmen erhöhe.

„Außerdem bieten wir unseren Kunden eine eindeutige Barrenzuordnung, die den Eigentumsübergang sichert. Dies ist ein wichtiger Schutz für unsere Kunden, da ihre Metalle tatsächlich ihr Eigentum sind und eindeutig zugeordnet werden. Insolvenzverwalter können nicht darauf zugreifen.“

Dr. Franz Hölzl

Globale Wirtschaftsentwicklung und Goldmarktprognose für 2024

Dr. Hölzl teilt im Interview ebenfalls seine Einschätzung zur Weltwirtschaft und der deutschen Wirtschaft im Jahr 2024. Er erwartet eine Herausforderung für Deutschland mit einem prognostizierten Wirtschaftswachstum von etwa 0 % bis 0,5 %.

„Also die Zinsen werden sinken müssen, weil die hohen Zinsen mittlerweile nicht nur die Inflation dämpfen, sondern auch das Wirtschaftswachstum und damit den Wohlstand der Bevölkerung, der Ökonomien rund den Globus gefährden.“

Dr. Franz Hölzl

Die Diskussion über digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) und EU-Regulierungen wird angesprochen, wobei Dr. Hölzl betont, dass Gold als langfristige Vermögenssicherung auch in Zeiten der digitalen Währungen seine Bedeutung behalte. Abschließend gibt er eine Prognose für die Preisentwicklung von Gold sowie Silber, Platin und Palladium für das Jahr 2024 ab.

Themenüberblick des Interviews:

RÜCKBLICK 2023

A1 Rückblick 2023
A2 Inflationsentwicklung in 2023
A3 Auvesta 2023 – Erneut mehrfach ausgezeichnet
A4 Massive Goldkäufe der BRICS-Staaten in 2023
A5 Goldgedeckte BRICS-Währung geplant?

AUSBLICK 2024

B1 Allgemeine Prognose Wirtschaft 2024
B2 Lieferketten-Sorgfaltspflicht und Auswirkung auf Auvesta
B3 Fallende Zinsen 2024 und Auswirkung auf Goldpreis?
B4 Preisentwicklung Silber, Platin und Palladium 2024
B5 Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) und EU-Vermögensregister
B6 Wünsche und Ausblick 2024 vom Auvesta Vorstand Dr. Franz Hölz

Das vollständige Neujahrs-Interview 2024 können Sie hier als PDF herunterladen.

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Laut den Prognosen des Internationalen Währungsfonds (IWF) wird Deutschland im Jahr 2023 das einzige Land unter den 22 untersuchten Staaten und Regionen sein, in dem das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sinken soll

Die deutsche Wirtschaft stagnierte im zweiten Quartal 2023 und sank im dritten Quartal sogar wieder etwas. Die Aussichten für die zweite Jahreshälfte sind somit alles andere als rosig. Im Herbst wurde die bereits schlechte Prognose von Juli nochmals vom IWF nach unten korrigiert.

Diese düstere Prognose wirft ernste Fragen auf, warum Deutschland im Vergleich zu anderen Industrienationen derart ins Hintertreffen geraten konnte und was das nun für das Vermögen der Bürger bedeutet. Ein umsichtiger Vermögensschutz scheint für alle Bürger an Aktualität immer mehr in den Vordergrund zu rücken.

Geschwächtes Deutschland steht gegen den weltweiten Trend

Was ist los in Deutschland? Die ganze Welt – selbst Russland – wächst, aber der Abstieg der deutschen Wirtschaft scheint weiter Fahrt aufzunehmen. Warum kommt lediglich das einstige Vorzeigeland Europas nicht vom Fleck?

Andere Industrienationen haben die Krise, die durch die Corona-Pandemie und den Ukraine-Konflikt verursacht wurde und überall zu Lieferkettenunterbrechungen führte, demnach deutlich besser überwunden. Die Lieferketten haben sich inzwischen deutlich erholt, und der Dienstleistungssektor bleibt robust. Dennoch kämpft die deutsche Wirtschaft mit den Auswirkungen von Wettbewerbsnachteilen und hoher Energiekosten.

Während die Energiepreise weltweit schrittweise zurückgehen, sind sie in der Bundesrepublik immer noch höher als in den meisten anderen Ländern. Deutschland profitierte lange Zeit wie kein anderes Land von niedrigen Energiepreisen durch russische Gaslieferungen. Mit dem Ende der Nord-Stream-Pipelines und der Anpassung der Beschaffungspreise wird das Preisniveau für Unternehmen und die Bevölkerung weiterhin erheblich höher sein, was die Wettbewerbsfähigkeit stark beeinträchtigt.

Industrie und verpasste Investitionen als Ursache für deutsche Rezession?

Die anhaltende Schwächephase der deutschen Wirtschaft wird vor allem der Industrie zugeschrieben. Sinkende Aufträge und eine stagnierende Produktion machen deutlich, dass die Industrie die Herausforderungen nicht bewältigen kann. Eine Deindustrialisierung Deutschlands ist inzwischen in aller Munde.

Deutschland hat im vergangenen Jahrzehnt die Chance verpasst, entscheidende Investitionen zu tätigen, die für eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung notwendig gewesen wären. Dies macht sich nun deutlich bemerkbar und die Auswirkungen der schwachen Weltwirtschaft und den gestiegenen Zinsen wirken sich nun hierzulande viel stärker aus als in allen anderen Nationen.

Der Ifo-Geschäftsklimaindex, der regelmäßig 9.000 deutsche Unternehmensmanager befragt, zeigt dies ebenfalls auf. Er sank in den letzten Monaten stetig und signalisiert eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Lage. Sowohl die aktuelle Geschäftslage als auch die Erwartungen gaben nach, und das Geschäftsklima in allen Sektoren verschlechterte sich.

Insbesondere die Industrie litt unter einer geringen Auslastung von Fabriken und Maschinen aufgrund abnehmender Aufträge. Die deutliche Anhebung der Leitzinsen durch die Europäische Zentralbank trifft außerdem die Baubranche besonders stark und auch energieintensive Betriebe wie beispielsweise Chemieunternehmen stellen wegen der höheren Strom- und Gaspreise deutlich weniger her.

Was die Situation in Deutschland noch schmerzhafter macht, ist der Vorwurf der Wirtschaftsforscher an die Bundesregierung, dass sie durch eine falsche Wirtschaftspolitik Bürger und Unternehmen noch zusätzlich verunsichere. Dies sei insbesondere bei der Energiepolitik zu beobachten.

Der Eindruck, dass Deutschland seinen Rückstand folglich auch im Jahr 2024 kaum kompensieren kann, wird somit abermals bekräftigt.

Vermögensschutz in Zeiten von Rezessionen

Die aktuellen Konjunkturprognosen für Deutschland sind somit besorgniserregend bis düster. Die Gefahr einer langanhaltenden Rezession ist sehr real. In einer Zeit, in der die wirtschaftliche Unsicherheit nach wie vor derart zunimmt, rücken Investitionen in sichere Anlagen wie Gold und auch Silber vermehrt in den Fokus.

Gold hat eine lange Geschichte als sicherer Hafen in unsicheren Zeiten und zieht die Menschen seit Jahrhunderten in seinen Bann. Doch warum ist Gold gerade in Zeiten einer Rezession so beliebt und wie verhält es sich im Vergleich zu anderen Anlageoptionen?

Gold vs. Aktien in einer Rezession: Eine starke Performance für Gold

Den Beginn einer Rezession zu erkennen, bringt einen erheblichen Vorteil mit sich. In einer Rezession zeigt sich Gold oft als die bessere Wahl im Vergleich zu Aktien. Ein beeindruckendes Beispiel dafür ist die letzte US-Rezession von Dezember 2007 bis Juni 2009. Während dieser Zeit verlor der S&P 500 rund 39 Prozent seines Wertes, während Gold einen Anstieg von etwa 27 Prozent verzeichnete.

Auch wenn die USA seit dem Ende des Goldstandards im Jahr 1971 sieben offizielle Rezessionen durchlebte, zeigte sich, dass Gold in diesen Phasen eine starke Performance aufwies. Sowohl zwölf Monate vor als auch zwölf Monate nach dem Eintritt in eine offizielle Rezession übertraf die Wertentwicklung von Gold deutlich die des S&P 500 – im Durchschnitt um etwa 50 Prozent. Im Gegensatz dazu schnitten Aktien in einer Rezession eher schlecht ab. Langfristig mögen Aktien Investitionsmöglichkeiten bieten, kurzfristig jedoch kann das Vorhandensein von Gold im Portfolio Verluste mindern.

„Wenn wir nachdenken, wie wir unser Geld schützen können, sollten wir uns ansehen, wie große Finanzinstitutionen oder Notenbanken investieren. (…) Dass die Anlage in Währungsanleihen trotz hoher Zinsen keinen Werterhalt darstellt, sondern real Vermögen vernichtet, das haben die Finanzinstitutionen und Notenbanken rund um den Globus erkannt.“

Dr. Franz Hölzl, Vorstand der Auvesta Edelmetalle AG

Zentralbanken und Investoren halten Gold bereits seit dem Jahr 2022 wieder für äußerst sinnvoll, und das zu Recht. In Zeiten einer Rezession dient Gold erwiesenermaßen als attraktiver Sicherheitsanker für das eigene Vermögen.

Gold als Sicherheitsanker für das Vermögen

Angesichts der Aussichten auf eine weiterhin recht hohe Inflation, der Energiekrise, der Gefahr eines Gasmangels und der Möglichkeit einer anhaltenden Rezession erscheint Gold im Jahr 2023 eine der sichersten Investitionen zu sein.

Wenn die wirtschaftliche Unsicherheit steigt und Zukunftsängste um sich greifen, geht es nicht nur darum, eine positive Rendite zu erzielen. Vielmehr geht es darum, das Vermögen zu schützen. In solchen Phasen greifen nicht nur die Notenbanken auf die älteste Währung der Welt zurück – Gold.

Fazit

Als Konjunkturschlusslicht besteht in Deutschland nun zusätzlich zur Inflation und den politischen Unsicherheiten auch noch die Gefahr einer langwierigen Rezession. Die Wichtigkeit der Vermögensabsicherung wird daher zunehmend in den Fokus rücken.

Die historische Performance von Gold in Rezessionsphasen und seine Rolle als Wertspeicher machen es zu einer geeigneten Option für alle, die ihr Vermögen schützen und langfristig werterhaltend anlegen möchten. Es lohnt sich daher, die Bedeutung von Gold und Silber im eigenen Portfolio zu überdenken und seine Funktion als Versicherung für das eigene Vermögen zu nutzen.

„Wenn ich heute ein Gramm Gold kaufe, ist es nach einem Jahr immer noch ein Gramm Gold. Das Gold wird nicht weniger und dadurch entsteht der Schutz für mein Vermögen.“

Dr. Franz Hölzl, Vorstand der Auvesta Edelmetalle AG

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Der hierzu kürzlich in Brüssel vorgestellte Gesetzesvorschlag sieht vor, dass in wenigen Jahren eine allgemein akzeptierte, kostengünstige, sichere und robuste digitale Version der Gemeinschaftswährung als gesetzliches Zahlungsmittel fungieren soll.

Dabei sollen die Bürgerinnen und Bürger des Euroraums künftig sowohl mit Euro-Bargeld als auch mit einem digitalen Euro bezahlen können.

Während Befürworter die Vorteile einer solchen Währung betonen, hegen Kritiker Bedenken insbesondere hinsichtlich der vollständigen Transparenz und befürchten mittelfristig doch das mögliche Ende des Bargelds.

Diese Pläne und die allgemein fortschreitende Entwicklung von digitalem Zentralbankgeld werfen somit bedeutende Fragen auf.

Der digitale Euro kommt frühestens im Jahr 2026

Der jetzt vorliegende Gesetzesvorschlag schafft den rechtlichen Rahmen für die Einführung des digitalen Euros. Die endgültige Entscheidung über die Ausgabe einer digitalen Währungsform liegt jedoch bei der Europäischen Zentralbank, die ihre Untersuchungsphase zu dieser Frage im Oktober 2023 abschließen wird. Nach Angaben der EZB könnte ein digitaler Euro frühestens im Jahr 2026 eingeführt werden.

Er soll dann von der EZB ausgegeben werden und gemäß dem Vorschlag der EU-Kommission wie eine digitale Geldbörse funktionieren. Bürgerinnen und Bürger sowie Unternehmen sollen ihn sowohl für Online- als auch für Offline-Zahlungen kostenlos nutzen können, selbst wenn keine Internetverbindung besteht. Händler im gesamten Euroraum wären grundsätzlich dazu verpflichtet, den digitalen Euro anzunehmen.

Verbraucherschützer weisen dabei unablässig auf den hohen Stellenwert des Datenschutzes hin. Es wird betont, dass in Bezug auf die Anonymität von Zahlungen noch Verbesserungsbedarf besteht, um sicherzustellen, dass der digitale Euro keine umfassenden Daten sammelt.

Was der digitale Euro für unseren Alltag bedeutet

Die Einführung eines digitalen Euros in der Europäischen Union würde zweifellos eine bedeutende Veränderung im Zahlungsverkehr auch für Privatpersonen mit sich bringen.

Der digitale Euro soll ermöglichen, online zu bezahlen und Geld zu überweisen, ohne ein herkömmliches Bankkonto zu benötigen.

Ähnlich wie bei Bargeld kann dieses virtuelle Geld einfach von einer Person zur anderen weitergegeben werden. Statt physischer Scheine oder Münzen wird der digitale Euro in virtuellen Geldbörsen, den sogenannten Wallets, aufbewahrt.

Dieses System ähnelt den bereits vorhandenen virtuellen Währungen wie dem Bitcoin. Allerdings wird der Wert des digitalen Euros von der Europäischen Zentralbank kontrolliert, wodurch er genauso sicher sein soll wie der physische Euro.

Argumente der Befürworter einer digitalen EU-Währung

Befürworter sehen im digitalen Euro die Möglichkeit, ein schnelles und sicheres Zahlungsmittel anzubieten, das kostenlosen Zugang zu einem gesetzlichen Zahlungsmittel im Euroraum gewährt.

Nutzer sollen damit schnell Geld senden oder empfangen können und müssen im Gegensatz zu herkömmlichen Bankkonten nur minimale oder gar keine Gebühren zahlen. Darüber hinaus ermöglicht der digitale Euro vereinfachte Zahlungswege im Internet, beispielsweise über Apps oder digitale Plattformen.

Die Notwendigkeit eines Bankkontos würde dadurch wegfallen, was vor allem für Zahlungen ins Ausland eine Erleichterung bedeuten könnte.

Kritiker warnen vor dem Verlust der Privatsphäre durch einen digitalen Euro

Neben diesen Vorteilen gibt es aber auch deutliche Kritik an der virtuellen Währungsform. Viele halten die bisherigen Zahlungsmethoden schlicht für ausreichend und sehen keinen Bedarf für eine weitere digitale Währung.

Andere befürchten, dass die EZB doch mittelfristig das Bargeld abschaffen möchte und folglich die vollständigen Zahlungsvorgänge aller Bürger kontrollieren könnte. Die Befürchtung, dass persönliche Zahlungsdaten gesammelt und missbraucht werden könnten, wird in der Tat am häufigsten genannt.

Die Transparenz und Nachverfolgbarkeit, die durch die Blockchain-Technologie ermöglicht wird, birgt tatsächlich eine durchaus berechtigte Gefahr für die Privatsphäre der Menschen.

Zwar betont die EZB den Schutz der Privatsphäre und die Förderung von Innovationen im Massenzahlungsverkehr als Motive für die Einführung – doch das Vertrauen vieler Bürger erhält sie diesbezüglich offensichtlich nicht.

Kritiker machen immer wieder deutlich, dass digitale Zentralbankwährungen eine Einladung an Staaten zur Überwachung der Bürger darstellen können, da jede einzelne finanzielle Transaktion nachverfolgt werden kann.

So wird die Warnung, dass der Staat niemals das Recht haben sollte, jeden Aspekt finanzieller Transaktionen der Bürger zu kontrollieren und zu überwachen, nach wie vor sehr nachhaltig ausgedrückt.

Vorläufer China und goldgedeckte Digitalwährungen

China dient als Beispiel für ein Land, das mit dem Projekt DCEP (Digital Currency Electronic Payment) bereits einen digitalen Yuan entwickelt und eingeführt hat. Der digitale Yuan ermöglicht kontaktlose Zahlungen und bietet Funktionen wie Standortverfolgung und Smart Contracts. China ist somit Vorreiter in der Entwicklung einer digitalen Zentralbankwährung.

Die Einführung der chinesischen Digitalwährung könnte zukünftig auch die internationale Bedeutung des Yuans als Reservewährung stärken und somit Einfluss auf die globale Wirtschaftsordnung nehmen.

Russland, China, Iran und Simbabwe streben nach Medienberichten außerdem eine Plattform an, die grenzüberschreitende Zahlungen in goldgedeckten digitalen Währungen ermöglicht.

Ob solch eine Golddeckung bei einer digitalen Währung eine reale Sicherheit bieten kann oder ob es darum geht, lediglich eine Illusion von Stabilität zu schaffen, muss die Zukunft noch zeigen.

Gold und Silber – sicher und über Jahrtausende bewährt

Während sich Digitalwährungen noch in der frühen Anfangsphase befinden und seine Auswirkungen auf die Wirtschaft und die Privatsphäre der Bürger unsicher sind, haben physische Edelmetalle diesen Blick in die Zukunft nicht mehr nötig.

Im Gegensatz zu digitalen Währungen, die von Zentralbanken abhängig sind, bieten Edelmetalle eine unabhängige Anlageform, die nicht von politischen Entscheidungen beeinflusst wird.

Frei von der Entwicklung von digitalem Zentralbankgeld bieten Gold und Silber in physischer Form schon seit Jahrtausenden eine sichere und bewährte Wertstabilität, die das eigene Vermögen vor Inflation, Kaufkraftverlust als auch vor Währungsrisiken schützt und gleichzeitig die finanzielle Privatsphäre der Anleger wahrt.

Fazit

Die Diskussion um digitale Währungen ist und bleibt kontrovers, und es gilt abzuwarten, wie im Herbst 2023 die Untersuchungsphase der EZB abgeschlossen werden wird. Es besteht jedoch kaum ein Zweifel daran, dass die Einführung einer Digitalwährung in der EU auf irgendeine Art und Weise spürbare Auswirkungen auf das Finanzsystem sowie den Alltag und die Privatsphäre der Menschen hierzulande haben wird.

Und es liegt wohl auf der Hand, dass sich dies auch auf den Vermögensschutz eines jeden Bürgers auswirken wird. Edelmetalle könnten sich somit ein weiteres Mal als Absicherung gegen Wertverluste bewähren.

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Weltweite Zentralbankkäufe wie seit 55 Jahren nicht mehr und steigende Käufe von Privatanlegern ließen die jährliche Nachfrage nur 6 Tonnen geringer ausfallen als im Rekordjahr 2011.

Die Nachfrage nach physischem Gold erhöhte sich laut WGC-Statistik um ganze 18 Prozent auf 4.741 Tonnen Gold. Das Angebot von Gold ist dagegen im vergangenen Jahr lediglich um 2 Prozent auf 4.755 Tonnen angestiegen. Per Saldo übertraf das Angebot damit die Nachfrage nur um 14 Tonnen.

_{Quelle WGC: https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2022}

Notenbanken und Privatanleger setzten auf physisches Gold

Während die Nachfrage nach physischen Goldbarren und Goldmünzen so deutlich stieg, verzeichneten Wertpapiere auf Gold (sog. ETFs) im Jahr 2022 aufgrund der steigenden Zinssätze Abflüsse.

Die Nettokäufe von physischem Gold durch die Notenbanken stiegen von 450 auf 1.136 Tonnen. Dafür wurden ca. 70 Milliarden USD aufgewendet. Mit einem Plus von über 150 Prozent war das der höchste Wert seit 1967.

Am stärksten wurden die Goldreserven in der Türkei mit 148 Tonnen, in China mit einem Plus von 62 Tonnen und in Ägypten mit 47 Tonnen aufgestockt. Somit hatten diese Notenbanken insgesamt mit Abstand das größte Interesse an Gold.

Aber auch bei Privatanlegern war physisches Gold sehr begehrt. „Goldbarren und -münzen standen bei den Anlegern in mehreren Ländern der Welt weiterhin hoch im Kurs“, schreibt das WGC. Die Nachfrage stieg hier um 2 Prozent auf 1.217 Tonnen Gold.

Gold als Stabilisierung in Zeiten hoher Inflation

Die Notenbanken hatten im Jahr 2022 fast weltweit Schwierigkeiten mit der hohen Inflation. Daher war die Stabilisierung der jeweiligen Währung sowie der Notenbankenbilanzen sicherlich einer der Hauptgründe für die auffällig hohe Kauflaune des Notenbanksektors.

Gold ermöglicht eine Ausweitung des Portfolios der Notenbanken abseits des US-Dollars und von US-Staatsanleihen. Außerdem hängt es nicht von einer Regierung oder von einem Emittenten ab, wie beispielsweise Währungen oder Schuldverschreibungen.

In Krisenphasen setzen demnach Notenbanken genauso wie Privatanleger auf Gold als das altbewährte Mittel der Werterhaltung.

„Gold funktionierte seit der Zeit Alexander des Großen. Wenn etwas über zweitausend Jahre Bestand hat, ich denke, dann nicht aufgrund von Vorurteilen oder einer falschen Theorie.“

Bernard Baruch, US-amerikanischer Finanzier und Börsenspekulant (1870-1965)

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Indessen der Goldpreis durch die steigenden US-Zinsen massiv unter Druck geraten ist, meldet das World Gold Council, dass ausgerechnet die Zentralbanken in aller Welt im dritten Quartal 2022 eine Rekordmenge Gold gekauft haben.

Quartals-Bericht World Gold Council November 2022 – Massive Goldkäufe der Notenbanken

Aus dem aktuellen Quartalsbericht des World Gold Council geht hervor, dass die Zentralbanken das dritte Quartal 2022 für strategisch günstige Goldkäufe in einem historischen Umfang nutzen.

Mit der enormen Menge von fast 400 Tonnen erreichten die Goldkäufe der Zentralbanken im dritten Quartal 2022 einen absoluten Rekordwert. Dies bedeutet einen Anstieg um 300 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, so das World Gold Council.

Niemals zuvor wurde annähernd so viel Gold von ihnen gekauft!

Die Notenbanken kauften im bisherigen Jahresverlauf insgesamt 673 Tonnen Gold. Das ist mehr als in jedem anderen Jahr seit 1967 – als der US-Dollar noch durch Gold gedeckt war.

Quelle World Gold Council: https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q3-2022/central-banks

Diese Notenbanken haben laut dem World Gold Council in Q3/2022 massiv Gold gekauft

Laut dem World Gold Council ergibt sich diese Höhe (von 400 Tonnen) der Goldkäufe im dritten Quartal 2022 aus den gemeldeten Käufen durch die Zentralbanken und einer Schätzung der nicht gemeldeten Käufe.

Offizielle Goldkäufer Türkei, Usbekistan, und Qatar

Die Türkei, Usbekistan und Qatar waren im dritten Quartal 2022 die größten bekannten Gold-Käufer. Die Goldreserven der Türkei stiegen dabei um 10,7 Tonnen Gold und die von Usbekistan um 9,7 Tonnen Aber auch Indien hat weiter zugekauft, seit Jahresbeginn ca. 38 Tonnen Gold.

Anonymes Goldkontingent der Notenbanken

China, Russland und die Golfstaaten gehören hingegen zu den Ländern, die ihre Goldkäufe meist gar nicht oder nur sehr zeitverzögert melden.

Die meisten Zentralbanken informieren den Internationalen Währungsfonds (IWF), wenn sie Gold kaufen, um ihre Devisenkassen aufzustocken, aber einige halten sich eher bedeckt. Es melden also nicht alle offiziellen Institutionen ihre Goldbestände öffentlich und zeitnah. Somit ergibt sich auch für das dritte Quartal ein beträchtliches anonym gekauftes Gold-Kontingent. Allerdings haben nur wenige Zentralbanken die Kapazitäten dafür, solche Mengen an Gold zu kaufen.

Ein Fünftel des globalen Goldes halten Notenbanken

Laut dem World Gold Council halten die Zentralbanken der Welt heute insgesamt mehr als 35.000 Tonnen an Goldreserven. Das ist etwa ein Fünftel des gesamten jemals geförderten Goldes.

In der Rangliste mit den weltweiten Goldreserven des World Gold Council von September 2022 steht die USA mit 8.133,5 Tonnen Gold weiterhin deutlich an der Spitze. Deutschland folgt auf Rang 2 mit 3.355,1 Tonnen und Italien mit 2.451,8 Tonnen. Der Internationale Währungsfonds (IWF) wird als größter multinationaler Goldhalter mit 2.814 Tonnen in der Aufstellung genannt!

Quelle World Gold Council: https://www.gold.org/goldhub/data/gold-reserves-by-country

Gold als Stabilisierung von Währungen?

Die Notenbanken, besonders die westlichen Notenbanken haben massive Probleme mit der Inflation. Dementsprechend ist einer der Hauptgründe für die Goldkäufe sicherlich, die Notenbankenbilanzen und die jeweilige Währung stabiler zu machen.

Der damalige Vorsitzende der Federal Reserve, Alan Greenspan, sagte bereits im Februar 1994 vor dem US-Kongress, Gold sei „ein Wertaufbewahrungsmittel, das einen recht verlässlichen Vorsprung vor den Inflationserwartungen aufweist und im Laufe der Jahre unter anderem ein recht guter Indikator dafür war, wie sich die Inflationserwartungen entwickeln würden“.

„Ohne Goldstandard gibt es kein sicheres Wertaufbewahrungsmittel und somit auch keinen Schutz vor Inflation. Daher macht es für die Notenbanken Sinn, die Währung indirekt durch Gold zu decken und der Währung somit eine gewisse Stabilität zu geben.“

Alan Greenspan

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